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首个国产PARP抑制剂!恒瑞医药氟唑帕利胶囊获批上市,公司在售创新药达到7个,大幅领先国内其他药企

日期:2022-02-17 15:52:16

12月13日(周日),脱水研报重点提示了创新药的投资机会,今天恒瑞医药大涨6%,有新的催化剂,脱水研报更新下最新情况:

最近机构看多创新药的声音越来越多,比如,近期招商医药健康产业股票基金的基金经理李佳存发表观点称,看好“医保外赛道”,4个细分行业,分别是创新药及其相关产业链(研发/生产外包服务行业)、医保支付外的消费属性药械、医疗服务、零售连锁药店,这四个细分赛道值得长期看好。

事件:NMPA官网显示,公司1类新药PARP抑制剂氟唑帕利获批上市,用于复发性卵巢癌患者。

1、PARP抑制剂前景广阔,公司在售创新药组合进一步丰富。

PARP抑制剂是合成致死机制的代表药物,对同源重组相关基因突变的肿瘤患者具有广泛的应用前景,目前在卵巢癌、乳腺癌、胰腺癌、前列腺癌、胃癌、肺癌、食管癌等多个癌种开展临床试验,国内市场潜力有望达到250亿元,氟唑帕利是首个国产PARP抑制剂,上市后拥有较大销售潜力,至此,公司在售创新药达到7个,大幅领先国内其他药企。

2、研发管线丰富,后续成长动力十足。

目前公司已获批创新药7个,已报产3个,处于3期和2期临床的分子各6个,1期和获批临床的近40个,且大多数品种研发进度在同靶点国产品种中位居前列。在创新药生命周期可能较以往缩短的情况下,公司大部分品种有望率先获批上市进入医保放量。

3、PD-1单抗有望纳入医保快速放量。

PD-1/L1单抗适应症广泛,市场潜力大,卡瑞利珠单抗在疗效和安全性数据方面不输进口产品,整体注册进度国内领先,目前已获批肺癌、肝癌、食管癌、cHL四大癌种,有望通过谈判纳入医保快速放量。

4、创新药密集上市,注射剂集采下公司业绩仍有望保持较快增长。

公司近半数重点仿制药品种已纳入前三批集采,对公司业绩影响较小,注射剂集采考虑不同品种竞争格局,预计将分批次纳入集采,对公司22年及之后业绩产生一定影响,但公司创新药管线丰富,按现有管线布局,每年有望保持3-4个创新药上市的节奏,带动公司整体业绩增长。

5、大创新时代来临,龙头药企大有可为。

据米内网数据,我国公立医院化药销售规模超1万亿,创新药销售占比不到30%,相比美日90%左右的占比仍有很大提升空间。未来我们将看到国产创新药的密集上市,医保谈判动态准入下,创新药生命周期缩短,企业卡位优势将凸显,龙头药企凭借多年积累,研发平台和销售平台优势突出,创新浪潮下优势有望不断累积。

风险提示:药品降价的风险,研发进展不及预期的风险,行业政策不确定性风险。

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