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干货收藏!2个维度筛选出的100-500亿市值的中盘股隐形冠军股票池

日期:2022-02-17 15:47:19

2020年12月以来,市场风格显著偏向大市值。

长江证券认为,2021年经济保持稳态,利率中枢难以下行,或迎来“风格再平衡”,要重视中小市值公司,主要包括两种类型:

(1)处于成长赛到期,且公司成长速度快于行业均值

行业资本开支、营收均处于横向比较高位,成长性及成长预期均较优,处于生命周期的“成长期”。若其中的中盘股成长速度能较行业发展速度更进一步,则有望凭借赛道β与公司α的双重优势脱颖而出。

(2)基于 Capex/D&A(资本开支/折旧摊销),从左侧与右侧分别筛选

我们以资本开支/折旧摊销指标作为衡量企业新增产能相对存量产能去化程度的指标,最终发现:当资本开支/折旧摊销指标明显跌入历史低位且位于 1.5~2.0 倍区间时,通常来看,传统行业的存量产能去化基本到位,行业景气开始磨底,或伴随下一轮资本开支的兴起。

那么就从左侧筛选生命周期处于“出清末期+洗牌期”的行业、右侧筛选“出清末期+龙头进阶”的行业。

以上两种筛选方法得到以下标的:

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