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银河证券:宠物新领域,市场可能忽略了宠物零食的快速崛起机会

日期:2022-02-17 15:41:14

银河证券在宠物行业深度报告中与市场不同的观点:

市场认为国内宠物企业依旧处于代加工角色,而缺乏自有品牌的发展。但从现有市场情况来看,部分头部宠物企业已经具备品牌识别度,且借助线上销售、电商平台等模式快速崛起。

另外,市场可能更关注宠物干粮(食品中份额最大)的竞争状态,而忽视了份额快速崛起的宠物零食带来的机会。选好竞争赛道,并在其中紧抓线上销售扩大国内份额的企业将具备显著优势。

1、2020年我国宠物市场规模达2065亿元,同比+2.0%

全国城镇宠物犬猫数量达10084万只,同比+1.7%;其中宠物犬5222万只,同比-5.1%;宠物猫4862万只,同比+10.2%。随着人口老龄化、社会压力加剧和政策逐渐放宽,宠物数量呈上升趋势。此外,随着宠物相关产品的更新迭代和人们经济水平与可支配收入的提高,银河证券认为宠物主们会更有能力和意愿为宠物消费,单宠消费金额将保持上行趋势。

2、我国宠物行业的机会:宠物零食成为潜在突破口

2020年我国宠物零食市场规模约为368亿元,近三年复合增速为37%,约占食品细分品类规模的32.5%,且存在提升趋势。虽然在宠物干粮方面,海外品牌的市场份额难以撼动,但其在零食和保健品市场布局力度较小,是我国宠物食品企业的主要突破口。目前我国仅有约15%的宠物零食市场份额被特定公司占据,集中度低。国产宠物品牌可以采取差异化竞争的策略,在进行主粮竞争的同时,实现零食突围。

3、国产品牌突围的方式:线上销售和理性化消费

宠物食品在电商渠道的销售增速可观,远超宠物医院、商超等渠道,在2019年已达到53%的市场份额。同时,国货潮的崛起和文化自信的增加,使得国产宠物食品凭借高性价比吸引更多没有品牌产地偏好的宠物主,国产品牌有望在未来争取到更多市场份额。

4、上市宠物食品企业现状:加快布局国内业务